Đặt giá cao để trục lợi

Thị trường đấu thầu sơ cấp trước khi cổ phiếu được niêm yết được xem là thị trường đầy béo bở đối với các nhà đầu tư. Không rủi ro như thị trường OTC song tại thị trường này lại có thể đạt mức siêu lợi nhuận không kém cho các nhà đầu tư.

Ngoài mua được mức giá khởi điểm không quá cao thì phí trúng thầu không phải mất và nghiễm nhiên trong các cuộc đấu thầu đầy béo bở này, nhà đầu tư nhỏ lẻ ít có cơ hội chen chân. Đại gia vì thế tìm mọi cách đưa ra những giá ngất trời so với mức giá khởi điểm nhằm khuấy động mức giá chung gây khó khăn cho các nhà đầu tư tâm huyết.              

Trong cuộc đấu thầu cổ phần của Công ty Nhiệt điện Phả Lại trong khi giá khởi điểm Ban tổ chức đưa ra chỉ 43.000 đồng/cổ phần thì có nhà đầu tư đã mạnh tay bỏ tới giá 50 triệu đồng/cổ phần.

Cổ phần của Thủy điện Thác Mơ giá khởi điểm chỉ là 20.000 đồng/cổ phần, song có nhà đầu tư đã bỏ  tới mức 56 triệu đồng/cổ phần. Cuộc đấu thầu tại Công ty Nhiệt điện Bà Rịa cũng diễn ra tương tự khi mà có nhà đầu tư bạo tay đặt giá 40 triệu đồng/cổ phần trong khi giá khởi điểm chỉ là 15.750 đồng/cổ phần...

Không chỉ ngành Điện được các nhà đầu tư đặt mức giá cao như vậy mà trước đó, trong cuộc đấu thầu cổ phần của Công ty Cadivi cũng có nhà đầu tư trả 44,6 triệu đồng/cổ phần, cổ phiếu của Kido là 80 triệu đồng/cổ phần và của Khu công nghiệp Hiệp Phước là 20,1 triệu đồng/cổ phần...

Trong thời gian tới, khi cổ phần Công ty Phân đạm và Hóa chất dầu khí với vốn điều lệ 38.000 tỷ đồng được bán ra với khối lượng trên 128 triệu cổ phần, tuy giá khởi điểm chỉ là 50.000 đồng song lo ngại rằng, sẽ có nhà đầu tư trả tới vài trăm triệu đồng/cổ phần.

Để gây khó cho hàng ngàn nhà đầu tư khác

Những nhà đầu tư thực hiện những mức giá "bạo tay" trên hoàn toàn không phải là những người mong muốn trở thành những cổ đông của công ty mà họ đã hiện rõ nguyên hình là những tay "phù thủy cao siêu" trước con mắt của các chuyên gia tài chính hay các nhà đầu tư nước ngoài.

Trao đổi với chúng tôi sáng 18/4, ông Phạm Uyên Nguyên, nguyên Chủ tịch Hội đồng quản trị và hiện là cố vấn cao cấp của Công ty Quản lý Quỹ Vina Capital, đơn vị vừa niêm yết cổ phiếu tại thị trường chứng khoán London cho rằng, kiểu đặt giá trên hoàn toàn có ý đồ xấu nhằm móc túi các nhà đầu tư vốn ít.

Theo quy định của đấu thầu chỉ khống chế nhà đầu tư đặt giá thấp nhất là từ giá khởi điểm, còn không quy định mức giá cao nhất, chính vì thế mà nhiều nhà đầu tư tha hồ đặt giá cao ngất trời nhằm mục đích khuấy động giá chung thị trường.

Nếu trong cuộc đấu thầu có khoảng 5.000 cổ phần được đặt mua ở mức 50 triệu đồng trên một cổ phần hay cao hơn nữa thì sẽ đẩy giá trung bình trúng thầu lên rất cao (tất nhiên Ban tổ chức không để cho họ trúng thầu theo giá cao ngất ngưởng riêng), và khi giá trúng thầu trung bình lên quá cao những nhà đầu tư nhỏ lẻ tiền ít bị loại bỏ đầu tiên, đối tượng thứ 2 muốn trúng thầu phải mua giá đắt.

Tất nhiên những kẻ làm giá này trước đây bằng cách nào đó mua được cổ phần giá thấp bây giờ mới có điều kiện bán cổ phần ra cho những ai cần mua với giá thấp nhất bằng giá trung bình mà Ban tổ chức đã đưa ra, lợi nhuận mua được thường là... siêu cao.

Thời gian qua, hàng loạt công ty lớn, thuộc các ngành có vị thế chiến lược trong phát triển kinh tế như năng lượng, ngân hàng, thực phẩm... đã bị các nhà đầu cơ làm giá.

Việc làm giá ở cấp siêu đẳng này không chỉ làm chệch đi mục đích mong muốn làm cổ đông của các nhà đầu tư trung bình và nhỏ lẻ mà còn khiến cho những nhân viên của chính công ty bán cổ phần phải mua cổ phiếu ưu đãi với giá cao theo giá thị trường khiến họ thực sự không mặn mà với cổ phiếu thưởng, ưu đãi... và tất nhiên để ngăn chặn tình trạng này, Ban tổ chức của các cuộc đấu thầu chỉ còn cách đưa ra mức giá trần cao nhất ở một giới hạn nào đó chứ không thể để trên trời như hiện nay.

Sáng 18/4, tại Hà Nội, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước đã tổ chức Hội nghị tập huấn kiến thức cho nhà đầu tư. Mặc dù khống chế bằng lượng vé phát hành song số nhà đầu tư tới tham dự vẫn rất đông.

Ông Phạm Uyên Nguyên, cố vấn cao cấp của Công ty Quản lý Quỹ Vina Capital, cho rằng, với chính sách vĩ mô ổn định, cách quản lý kinh tế hiệu quả đang là cơ hội để ngành chứng khoán phát triển.

Ông cũng nhấn mạnh, thời gian tới, có từ 3/5 tỷ USD từ các quỹ đầu tư nước ngoài đổ bộ vào lĩnh vực chứng khoán. Tại buổi tập huấn, nhà đầu tư ngoài việc được trang bị kiến thức về sự lên xuống của thị trường chứng khoán, còn được lĩnh hội kiến thức về rủi ro khi kinh doanh