Vòng xoáy tâm lý đè nặng sàn chứng khoán

10:02 11/03/2008
Phần lớn nguồn vốn của nhà đầu tư là từ vay nợ nên khi thị trường tuột dốc vài tháng liền là họ “choáng”. Việc các nhà đầu tư "ầm ầm" bán tháo là điều không tránh khỏi.

Thực tế đã chứng minh, sự trồi sụt của thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam trong thời gian qua chủ yếu là do yếu tố tâm lý và tin đồn chứ không phải do ảnh hưởng kết quả hoạt động của doanh nghiệp.

Yếu tố này càng bị chi phối khi một tỷ trọng rất lớn nguồn vốn của những người tham gia vào thị trường là từ vay nợ. Nếu không vay từ các tổ chức tài chính cũng là vay từ người thân, bạn bè.

Yếu tố tâm lý đã từng làm “sốt” sàn chứng khoán vào đầu năm 2007. Nhưng cũng vì tác động tâm lý thời gian qua, sàn chứng khoán đã xuống dốc không phanh. Ảnh: Pháp luật TP HCM.

Ảnh hưởng nợ vay

Mọi chuyện sẽ ổn thỏa khi giá chứng khoán đi lên. Với khoản vay một vài tỷ đồng, áp lực trả lãi vài chục triệu đồng mỗi tháng là không đáng kể. Tuy nhiên, khi thị trường xuống dốc vài ba tháng liền thì áp lực sẽ rất lớn. Lúc này, nhà đầu tư phải tính đến chuyện bán cổ phiếu để cắt lỗ, trong khi cổ tức mà họ nhận được không thấm vào đâu so với số tiền lãi phải trả chứ chưa nói gì đến tiền gốc.

Trên thực tế, hoạt động cho vay chứng khoán sôi động nhất khi chỉ số VN-Index ở ngưỡng 1.000 điểm. Do vậy đến thời điểm hiện nay, VN-Index đã ở mức 600, các tổ chức tài chính buộc phải bán số cổ phiếu cầm cố của khách hàng vì giữ lại sẽ rất rủi ro.

Hơn thế, theo quy định, các tổ chức tín dụng không được sở hữu 11% cổ phần của một doanh nghiệp và tổng số vốn cổ phần nắm giữ không được quá 40% vốn điều lệ và các quỹ. Những khối lượng lớn cổ phiếu được chào bán trong mấy phiên giao dịch đầu tuần trước cho thấy điều này dường như đang xảy ra.

Thị trường đang bị tác động bởi yếu tố tâm lý và sụt giảm do dòng xoáy nợ vay. Vì vậy trong lúc này, đối với các nhà đầu tư, nếu tiền đầu tư là vốn tự có hay nguồn vốn dài hạn thì nên bình tĩnh cơ cấu lại danh mục đầu tư của mình sao cho có lợi nhất.

Không nên vội đa dạng hóa hoạt động kinh doanh

Trên thực tế, có rất nhiều doanh nghiệp vẫn hoạt động dựa vào các thế mạnh cũng như sản phẩm nòng cốt. Ví dụ khi tình hình lương thực thực phẩm đang khan hiếm trong cả nước và trên thế giới thì tiềm năng làm ra lợi nhuận của các doanh nghiệp trong lĩnh vực này là rất lớn. Thêm vào đó đối với những doanh nghiệp không đa dạng sang qua nhiều lĩnh vực mà có P/E hay M/B (giá trị thị trường so với giá trị sổ sách) thấp cũng là một tiêu chí để xem xét.

Ngay cả khi các doanh nghiệp đã đa dạng các hoạt động kinh doanh nhưng các lĩnh vực được đa dạng là những ngành nghề có tiềm năng lợi nhuận, rủi ro thấp thì cũng nên xem xét.

Các cơ quan quản lý cần tác động cho thị trường trở nên minh bạch hơn, những bên liên quan có nhiều thông tin hơn để giá cổ phiếu có thể phản ánh đúng sức khỏe và tiềm năng tạo ra lợi nhuận của doanh nghiệp. Làm như vậy các nhà đầu tư mới có thể để đưa ra các quyết định dựa vào các yếu tố cơ bản thay vì dựa vào tin đồn như hiện nay.

Đối với các doanh nghiệp, việc mua lại cổ phiếu hay trả cổ tức bằng tiền mặt có thể sẽ làm các nhà đầu tư vững tâm hơn. Tuy nhiên, nếu quá lạm dụng giải pháp này trong lúc nguồn vốn khan hiếm sẽ ảnh hưởng đến hoạt động dài hạn của doanh nghiệp.

Có lẽ bây giờ là lúc các doanh nghiệp nên xem xét lại chiến lược kinh doanh của mình để tập trung vào các hoạt động nòng cốt mà mình có lợi thế. Bằng chứng đã chỉ ra rằng sở dĩ đến nay, các nước Đông Nam Á hầu như không có những doanh nghiệp tầm cỡ như Samsung, LG một phần là do các doanh nghiệp ở các nước này đã quá vội vã trong việc đa dạng hóa các hoạt động kinh doanh mà không tập trung vào các lợi thế của mình.

Tóm lại, với tình hình thị trường hiện nay, các bên tham gia sẽ có những phản ứng khác nhau nhưng điều cần nhất đối với những nhà đầu tư lúc này là cần bình tĩnh phân tích các yếu tố cơ bản nhằm đưa ra các quyết định hợp lý, tránh vòng xoáy tâm lý gây thiệt hại cho mình

Theo Huỳnh Thế Du -GV chương trình Kinh tế Fulbright (Pháp luật TP HCM)

“Chỉ với 4 tài sản là tòa nhà Windsor Plaza, tòa nhà Times Square, chợ Vải và Dự án BĐS Mũi Đèn Đỏ trong vụ án hình sự liên quan đến Tập đoàn Vạn Thịnh Phát và ngân hàng SCB trong tổng số 726 mã tài sản được Công ty thẩm định giá H định giá, đem so với kết quả thẩm định của Công ty CP giám định và thẩm định tài sản V - một trong 19 công ty thẩm định giá được Bộ Tài chính giới thiệu cho Ngân hàng Nhà nước đã có sự chênh lệch lên tới 193 nghìn tỷ đồng…”. Thông tin trên được TS LS Phan Trung Hoài, Phó Chủ tịch Liên đoàn Luật sư Việt Nam nêu ra tại hội thảo “Giải pháp xử lý tài sản trong thi hành án các vụ án kinh tế” do Báo Pháp Luật TP Hồ Chí Minh tổ chức ngày 14/5…

Ngày 14/5, tại Hà Nội, Cục Kế hoạch và Tài chính tổ chức Hội nghị điển hình tiên tiến phong trào thi đua “Vì an ninh Tổ quốc” giai đoạn 2025 – 2030 và phát động đợt sinh hoạt chính trị đặc biệt kỷ niệm 80 năm Ngày truyền thống CAND (19/8/1945 – 19/8/2025) và 20 năm Ngày hội toàn dân bảo vệ an ninh Tổ quốc (19/8/2005 – 19/8/2025).

Tối 13/5, Giám đốc Công an TP Hà Nội đã ký quyết định tạm đình chỉ công tác đối với 2 cán bộ thuộc Công an TP Hà Nội gồm đồng chí Nguyễn Đức Tâm, cán bộ Công an phường Dương Nội, Hà Đông, liên quan đến vụ phản ánh có hành vi tát người dân và đồng chí Nguyễn Bình An, Trưởng Công an xã Tam Hiệp, Thanh Trì, liên quan vụ va chạm giao thông giữa 1 xe ô tô với 6 xe máy xảy ra tại xã Thanh Liệt, Thanh Trì vào ngày 9/5.

Dịch vụ dưỡng sinh Đông y, phương pháp chăm sóc sức khỏe của y học cổ truyền, từ lâu đã được biết đến với khả năng giúp cơ thể cân bằng và duy trì sức khỏe tốt. Tuy nhiên, thời gian gần đây, một số spa đã biến tướng phương pháp này thành những “bí quyết hồi xuân” thần tốc. Các chuyên gia cảnh báo rằng những quảng cáo thổi phồng này không chỉ làm mất đi giá trị cốt lõi của dưỡng sinh Đông y, mà còn tiềm ẩn nhiều rủi ro nghiêm trọng đối với sức khỏe nếu không thực hiện đúng cách và bài bản.

Bộ Giáo dục và Đào tạo (GD&ĐT) đang lấy ý kiến dự thảo thông tư quy định về khen thưởng và kỷ luật học sinh. Theo đó, học sinh nếu vi phạm Luật Giáo dục, nội quy của trường hoặc cơ quan chức năng, tùy mức độ, các em ở bậc tiểu học bị nhắc nhở hoặc yêu cầu xin lỗi; học sinh cấp THCS, THPT bị nhắc nhở, phê bình hoặc viết bản tự kiểm điểm. Nếu so với quy định hiện hành, dự thảo thông tư mới đã bỏ hình thức kỷ luật “đình chỉ học” đối với học sinh vi phạm.

Hôm nay (14/5), CLB bóng đá Công an Hà Nội sẽ đối đầu Buriram United ở chung kết lượt đi Cúp C1 Đông Nam Á 2024-2025. Ở mùa giải này, CLB bóng đá Công an Hà Nội hướng đến 3 danh hiệu lớn. Cúp C1 Đông Nam Á chính là mục tiêu mà họ đang ở gần nhất khi đã đi đến vòng chung kết. Đối thủ của thầy trò huấn luyện viên Polking là Buriram United (Thái Lan).

Thực hiện chỉ đạo của Bộ Công an và Bộ GTVT (nay là Bộ Xây dựng), Công an TP Huế và Sở GTVT (nay là Sở Xây dựng TP Huế) đã phối hợp, chuẩn bị chu đáo các điều kiện cần thiết để việc hạch, cấp giấy phép lái xe (GPLX) đảm bảo thông suốt, không để gián đoạn, ảnh hưởng đến nhu cầu của người dân. Nhờ vậy nên vào đầu tháng 5/2025, Công an TP Huế đã tổ chức kỳ sát hạch, cấp GPLX ôtô cho 100 học viên dự thi sát hạch lần đầu tại Trung tâm sát hạch lái xe, Trường Cao đẳng Huế.

©2004. Bản quyền thuộc về Báo Công An Nhân Dân.
®Không sao chép dưới mọi hình thức khi chưa có sự đồng ý bằng văn bản của Báo Công An Nhân Dân.