P/E thị trường chứng khoán ở mức đáy, nhà đầu tư nên làm gì?
Nếu coi thị trường chứng khoán là kênh đầu tư dài hạn, khi định giá trở nên hấp dẫn, nhà đầu tư có thể giải ngân thăm dò, từng phần hoặc tăng tích lũy nhằm đạt hiệu quả lớn khi các chỉ số đảo chiều.
P/E toàn thị trường về dưới 12 lần
VN-Index về dưới 1220 điểm và chỉ còn tăng chưa tới 8% so với đầu năm, dưới áp lực khối ngoại bán ròng, hoạt động chốt lời trong nước và chỉ số đo lường giá trị đồng USD (DXY) tăng lên. Đáng chú ý, khối ngoại tiếp tục rút khỏi thị trường Việt Nam, với tổng giá trị bán ròng kỷ lục 85.000 tỷ đồng kể từ đầu năm tới nay, mặc dù Thông tư 68 về pre-funding đã được triển khai vào tháng 11.
Trong báo cáo mới cập nhật, Dragon Capital đánh giá đồng USD mạnh lên có thể kéo dài việc rút vốn của các nhà đầu tư nước ngoài tại các thị trường mới nổi để chuyển về Mỹ. Tuy nhiên, lợi nhuận quý 3 của Việt Nam vẫn đạt kết quả tích cực, trong đó 80 công ty thuộc phạm vi nghiên cứu ghi nhận mức tăng trưởng lợi nhuận ròng 19% so với cùng kỳ năm trước.
Kết quả này cho thấy khả năng phục hồi của thị trường chứng khoán Việt Nam và củng cố kỳ vọng tăng trưởng 16 - 18% vào năm 2025. Với việc nhóm 80 công ty này đang giao dịch ở mức P/E dự phóng là 11,6 lần so với mức trung bình 13,9 lần trong 5 năm qua, Dragon Capital cho rằng khả năng giảm thêm là không cao, một phần nhờ vào quan điểm tích cực của các nhà đầu tư trong nước.
Chia sẻ tại chương trình Khớp Lệnh – Tài chính thịnh vượng ngày 18/11, ông Nguyễn Việt Đức, Giám đốc Kinh doanh số, Chứng khoán VPBank cho rằng nhiều dấu hiệu cho thấy “đáy chứng khoán” ở rất gần. Nhà đầu tư có thể dựa trên một số yếu tố để nhận diện.
Đầu tiên là xác định đáy thông qua P/E (giá trên lợi nhuận). Kể cả trong kịch bản thị trường xấu nhất, P/E cũng chỉ về mức 10 - 11 lần. Điều này xảy ra vào năm 2016 trước khi bước vào sóng tăng mạnh 2016 – 2017; năm 2020 trước khi bước vào sóng Covid-19 và năm 2022 khi có câu chuyện về trái phiếu.
Tiếp theo là dựa trên định giá P/B. VN-Index có một điểm hỗ trợ cứng tại 1.155 điểm, khả năng nếu chỉ số giảm về đây sẽ kích hoạt được lực cầu bắt đáy và thị trường sẽ có con sóng hồi.
Cuối cùng là chỉ số sợ hãi. Cụ thể, nhà đầu tư có thể tìm xem bao nhiêu cổ phiếu đang giao dịch ở ngưỡng dưới RSI 30 – nếu lên mức 20% – 25% là ngưỡng sợ hãi cao độ của thị trường. Hiện, số lượng cổ phiếu giao dịch dưới ngưỡng này đang ở mức 10. Trong bối cảnh bình thường, tỷ lệ này lên 30% đã có sóng hồi.
Nhà đầu tư nên làm gì?
Ông Nguyễn Anh Khoa - Trưởng phòng Phân tích Chứng khoán Agriseco nhận định rất khó để dự đoán “đáy” của thị trường một cách chính xác. Về chiến lược hành động, mỗi nhà đầu tư đều nên có kế hoạch quản trị rủi ro rõ ràng và tuân thủ các kỷ luật đầu tư của mình dựa theo kỳ vọng tỷ suất lợi nhuận và khẩu vị rủi ro cá nhân.
Chuyên gia Chứng khoán Agriseco khuyến nghị đối với danh mục có tỷ trọng tiền mặt cao, nhà đầu tư nên chờ các tín hiệu tạo đáy rõ ràng hơn để thực hiện mua thăm dò thành từng phần. Với danh mục sở hữu tỷ lệ cổ phiếu cao, nhà đầu tư tùy theo chiến lược đầu tư cá nhân để lựa chọn hành động phù hợp. Cụ thể, khi nhà đầu tư có xu hướng nắm giữ ngắn hạn, nếu các ngưỡng hỗ trợ quan trọng của cổ phiếu đã bị phá vỡ hoặc cổ phiếu không đạt tỷ suất sinh lời kỳ vọng, việc cắt lỗ để bảo toàn vốn là hợp lý. Ngược lại, các nhà đầu tư dài hạn có thể không cần bán tháo khi thị trường giảm mạnh mà cân nhắc mua thêm nếu doanh nghiệp có nền tảng tốt.
Trong các chiến lược giao dịch, tiết kiệm chi phí luôn giúp nhà đầu tư tăng cao hiệu suất. Theo khảo sát các công ty chứng khoán trên thị trường, VPBankS – công ty chứng khoán thuộc hệ sinh thái tài chính VPBank đang triển khai bộ 3 khuyến mãi vượt trội dành cho nhà đầu tư.
Cụ thể, với phí giao dịch cơ sở, từ nay đến hết ngày 31/12, nhà đầu tư cá nhân trong nước mở mới tài khoản chứng khoán tại VPBankS sẽ được miễn phí giao dịch không giới hạn thời gian trên tiểu khoản thường (không bao gồm phí trả Sở theo quy định).
VPBankS đồng thời cũng đang triển khai ưu đãi lãi suất margin 8,6%/năm cho các nhà đầu tư mở mới tài khoản. Một điểm đặc biệt của chương trình khuyến mại này mà VPBankS dành hạn mức margin lên tới 5 tỷ đồng cho mỗi khách hàng, thay vì chỉ dưới 1 tỷ đồng trên mỗi tài khoản như các chương trình tương tự được các công ty chứng khoán khác đưa ra trước đây. Như vậy, nhà đầu tư dùng tối đa hạn mức margin có thể tích kiệm hơn 20 triệu đồng mỗi tháng.
Công ty cũng thực hiện chương trình miễn phí giao dịch (không bao gồm phí trả Sở) không giới hạn thời gian và số lượng với các hợp đồng phái sinh chỉ số VN30 – dành cho nhà đầu tư quản trị rủi ro danh mục.
Mỗi nhà đầu chỉ mất vài phút để download app NEO Invest và tự mở mới tài khoản một cách nhanh chóng, giúp tiết kiệm chi phí với các chương trình ưu đãi phí, lãi suất của VPBankS. Nếu linh hoạt sử dụng cả bộ 3 ưu đãi “khủng”, các chứng sĩ có thể gia tăng hiệu suất đầu tư mà không chịu bất cứ rủi ro nào. Hơn thế nữa, nhà đầu tư cũng có thể nhận ưu đãi hơn 200.000 đồng tiền mặt cùng vô vàn ưu đãi tích điểm đổi quà khác.
Nhanh tay mở tài khoản VPBankS tại đây bằng cách quét QR dưới đây:
Hoặc theo link: https://vpbanks.onelink.me/XNEk/gw76s7hi